投资者须理性看待机构调研热潮 - 观点

　　据统计，截至11月2日，今年以来公私募调研上市公司次数已超过10万次，创出历史新高。公私募调研上市公司已成常态，但达到10万次的“高度”实属罕见。

　　公私募基金掀起调研热潮，当然是值得点赞的现象。至少此举或有利于其投资活动，更好地为持有人服务。不过，对于公私募等机构掀起的调研热潮，也有必要理性看待。

　　首先，投资者如果盲目抄作业可能存在风险。基金经理的动向一直受到投资者的关注。统计数据表明，机构偏好调研前期涨幅较高的股票;被公募和知名私募调研的股票后续表现更佳。某些投资者热衷于买基金持仓股票或基金经理调研的股票，如此抄作业的行为，并不可取。像基金经理调研的股票，并不意味着该股今后会出现大幅上涨，盲目抄作业，其中的风险也是不言而喻的。

　　其次，机构实地调研，常常会导致信息不对称现象的产生。机构调研往往会获得第一手的资料，甚至不排除有某些敏感信息机构能提前知悉，但普遍投资者是没有这种机会的。如果信息不对称导致先知先觉者赚得盆满钵满，后知后觉者成为埋单方，这显然是不公平的。市场中的后知后觉者，又以中小投资者占据绝对多数。

　　而且，现实案例中，不乏同一基金公司多位基金经理调研同一上市公司的情况，也不乏多家基金公司的基金经理调研同一上市公司的情形发生。如此，就有可能出现同一基金公司旗下多只产品买入同一上市公司股票的状况，或者多家基金公司在调研后买入同一上市公司股票的状况，个中则不排除联手操纵股价的可能。此外，由于信息不对称，同样不排除机构利用信息优势操纵股价的可能。基于此，强化对机构调研以及上市公司信披的监管，同样不可或缺。

(责任编辑：李静 )

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